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• Date de création 09/06/2025
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En mai 2025, l’économie mondiale a poursuivi une expansion modérée, et le processus de désinflation est en bonne voie. L’évolution de l’inflation est restée conforme aux anticipations des analystes des institutions financières, et tant l’inflation totale que l’inflation sous-jacente se sont ralenties en mai. La hausse des prix des services s’est aussi nettement atténuée. La plupart des mesures de l’inflation sous-jacente laissent entrevoir une inflation se stabilisant durablement. La progression des salaires s’atténue, et les bénéfices compensent en partie les effets sur l’inflation de leur croissance toujours forte. L’économie mondiale a développé une certaine résilience face aux chocs mondiaux, même si les perspectives de croissance se sont détériorées du fait de l’intensification des tensions commerciales. Les perspectives économiques sont obscurcies par des incertitudes exceptionnelles. Les exportateurs font face à de nouvelles barrières commerciales, dont l’ampleur reste cependant indéterminée. Les perturbations des échanges internationaux, les tensions sur les marchés financiers et l’incertitude géopolitique pèsent sur l’investissement des entreprises. Les consommateurs, devenus de plus en plus prudents quant à l’avenir, pourraient limiter leurs dépenses. Ces facteurs pourraient par ailleurs peser sur les perspectives économiques mondiales. À l’inverse, un relâchement plus rapide des conditions financières, combiné à la détente de l’inflation, pourrait catalyser une reprise plus robuste de la demande domestique et de l’effort d’investissement privé.

En ce qui concerne le marché des produits de base, les performances ont connu des évolutions divergentes selon les segments. Sur le marché des métaux précieux, le prix de l’or a légèrement reculé, influencé par la prise de bénéfices des investisseurs, l’apaisement des tensions géopolitiques et la baisse du dollar américain, bien qu’il ait conservé sa fonction d’actif refuge dans un climat incertain. Du côté des métaux industriels, les cours du cuivre ont rebondi, portés par la forte demande liée à la transition énergétique et à l’essor des technologies vertes, tandis que le cobalt, malgré une demande structurellement haussière, a vu ses prix se stabiliser après la flambée consécutive à l’interdiction d’exportation imposée par la RDC, premier producteur mondial. Sur les marchés pétroliers, les références américaines (WTI) et européennes (Brent) ont connu une légère reprise, mais restent sous pression face aux incertitudes liées aux décisions de l’OPEP+, aux différends commerciaux persistants et à la crainte d’un excédent d’offre alimenté par les ambitions de certains grands producteurs comme l’Arabie Saoudite et la Russie