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• Date de création 06/08/2025
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En juin 2025, l’économie mondiale a prolongé une phase d’expansion modérée dans un contexte marqué par une désinflation progressive, soutenue par l’ancrage des anticipations d’inflation et la normalisation des dynamiques salariales. Les dernières données indiquent un ralentissement simultané de l’inflation headline et core, en particulier au sein des composantes liées aux services, traditionnellement plus rigides, confirmant ainsi la consolidation d’un régime de prix plus stable. La décélération des salaires nominaux, conjuguée à une résilience des marges bénéficiaires, a permis d’amortir les effets de second tour sur les prix à la consommation. Néanmoins, le momentum conjoncturel demeure contraint par une montée des risques exogènes : l’intensification des tensions commerciales, la multiplication des mesures protectionnistes, et la recrudescence des incertitudes géopolitiques contribuent à éroder la confiance des agents économiques. Ces facteurs pèsent sur l’investissement productif, via un canal d’incertitude accru, et sur la consommation, dans un contexte de précaution croissante des ménages. Cette configuration augmente la probabilité d’un ralentissement synchronisé de l’activité, à moins qu’un assouplissement plus rapide des conditions financières – combiné à la poursuite de la désinflation – ne réactive les moteurs endogènes de la demande globale, en particulier via une relance de l’investissement privé et une revalorisation du cycle de consommation.

En juillet 2025, l’activité économique mondiale a maintenu une trajectoire d’expansion modérée, dans un contexte de désinflation graduelle. Cela traduit un ralentissement progressif des pressions inflationnistes sous-jacentes. Les dernières données indiquent un ralentissement simultané de l’inflation headline et core, en particulier au sein des composantes liées aux services, traditionnellement plus rigides. Cette tendance confirme la consolidation d’un régime de prix plus stable.

La plupart des mesures de l’inflation sous-jacente laissent entrevoir une hausse des prix se stabilisant durablement. Bien que la progression des salaires reste forte, elle continue de s’atténuer sensiblement. Les bénéfices en amortissent en partie les effets sur l’inflation. Grâce à une augmentation des revenus réels et à la solidité du marché du travail, les ménages pourront accroître leurs dépenses. Combinée à des conditions de financement plus favorables, cette évolution devrait rendre l’économie mondiale plus résistante face aux chocs.

Malgré ces évolutions positives, les risques pesant sur la croissance économique restent orientés à la baisse. Une intensification des tensions commerciales mondiales et les incertitudes qui en découlent pourraient limiter les exportations et freiner l’investissement et la consommation.